華爾街的冬天有點(diǎn)冷，受到近期市場(chǎng)環(huán)境與監(jiān)管新規(guī)削弱了業(yè)績(jī)的影響， 高盛集團(tuán) 、摩根斯坦利等投行巨頭高管薪酬將減半。反觀國(guó)內(nèi)金融業(yè)， 尤其是銀行業(yè)高利潤(rùn)高分紅問(wèn)題屢見諸報(bào)端引發(fā)熱議。

2011年國(guó)有銀行利潤(rùn)增速高達(dá)30%， 遠(yuǎn)高于不少實(shí)業(yè)企業(yè)。經(jīng)濟(jì)面臨下行，坊間對(duì)銀行業(yè)“盆滿缽滿”多有嗤之以鼻之態(tài)。銀行的利潤(rùn)“高到不好意思”，然而在銀行間市場(chǎng)發(fā)債融資超過(guò)2000億元，似乎有違民意。然而從理性角度，銀行目前的高利潤(rùn)卻是其“未雨綢繆”的基礎(chǔ)，因此與其盯著這些銀行的賬面利潤(rùn)，不如反思銀行乃至金融業(yè)面臨的與日俱增的風(fēng)險(xiǎn)。

“銀行本質(zhì)功能就是管理風(fēng)險(xiǎn)，高收益背后也背負(fù)著風(fēng)險(xiǎn)。”這是所有銀行業(yè)內(nèi)深知的道理。按照廣東金融學(xué)院代院長(zhǎng)陸磊教授的分析，銀行業(yè)高盈利屏蔽兩大系統(tǒng)性沖擊，“2008年第四季度以來(lái)對(duì)金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)方略客觀造成了過(guò)大融資規(guī)模，并直接引致了銀行業(yè)的收入擴(kuò)張和表面繁榮，但是卻隱藏著‘資產(chǎn)過(guò)度內(nèi)部消耗’與‘資產(chǎn)質(zhì)量與撥備壓力’兩大隱憂”，陸磊指出。這兩點(diǎn)直接導(dǎo)致銀行，尤其是工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有銀行，必須進(jìn)行“高利潤(rùn)抵御高風(fēng)險(xiǎn)”的提早積累。

據(jù)瑞銀估算，2012年16家上市銀行核心資本缺口為1464億元，總資本缺口為3323億元，債券融資仍將是上市銀行補(bǔ)充附屬資本的重要手段。也就是說(shuō)，如果沒(méi)有較高利潤(rùn)增速，銀行上市公司在資本市場(chǎng)通過(guò)股權(quán)或債券融資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止過(guò)去兩年這數(shù)千億元的“抽水”。受到制度與政策制約，中國(guó)銀行業(yè)的盈利模式也與國(guó)外銀行業(yè)有顯著不同，在此不詳述。

當(dāng)前銀行業(yè)正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)外投行已基本認(rèn)同，中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款率已在2011年見底，未來(lái)不良貸款率將抬頭。而且，2012年在監(jiān)管新規(guī)制約下，相當(dāng)部分的銀行表外貸款將逐步轉(zhuǎn)回“入表”。

部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如穆迪此前更預(yù)計(jì)銀行業(yè)不良率將在未來(lái)5年內(nèi)達(dá)到峰值，屆時(shí)中國(guó)銀行業(yè)面臨約5000億元的不良貸款，相應(yīng)的撥備相當(dāng)吞噬銀行業(yè)2010年的總利潤(rùn)規(guī)模。昨日評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)貸款與地方融資平臺(tái)貸款發(fā)警告，如果地方政府不提供任何支持,則地方政府融資平臺(tái)貸款中的約30%將在未來(lái)三年成為不良貸款。其假設(shè)地方融資平臺(tái)的貸款規(guī)模可能高達(dá)3萬(wàn)億元人民幣，接近2011年末貸款總額的5%。

因此，不容置疑，銀行業(yè)的“航母”經(jīng)歷“無(wú)限風(fēng)光”過(guò)后即將駛?cè)搿吧钏讌^(qū)”。正因?yàn)槿绱耍y監(jiān)會(huì)才會(huì)在銀行利潤(rùn)飛漲、銀行對(duì)不良貸款撥備水平已達(dá)200%以上的情況下，卻頻頻進(jìn)行反周期監(jiān)管“壓力測(cè)試”。

因此，在當(dāng)前中國(guó)金融體制下，把銀行業(yè)“利潤(rùn)過(guò)高問(wèn)題”單純歸責(zé)于銀行“為富不仁”顯得徒勞且無(wú)益。在第四次金融工作會(huì)議后，新一輪金融改革也將啟幕。被公眾與學(xué)界寄予厚望的“利率市場(chǎng)化改革”、“銀行資本金補(bǔ)充方式與資產(chǎn)證券化”等制度性實(shí)驗(yàn)將試水。但愿在相關(guān)制度不斷健全后，金融資源能夠按照市場(chǎng)導(dǎo)向流動(dòng)，銀行業(yè)“高利潤(rùn)”也將名正言順，老百姓也會(huì)心服口服。

來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 編輯：馬原