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撐起業績半邊天

曾因一句“手機中的戰斗機”而聞名的手機制造商波導，最近幾年在智能手機的興起下本已漸漸被人遺忘，甚至曾因業績不佳而戴上ST的帽子，直到2009年才實現扭虧為盈。

記者梳理ST波導最近的業績報告發現，委托貸款的收益在其凈利潤中占據著重要角色。

ST波導2010年的年報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4225.92萬元，其中對外委托貸款所取得的收益為1628.93萬元，占凈利潤的38.55%；今年一季報顯示其凈利潤為1896.96萬元，其中對外委托貸款所取得的收益為808.83萬元，占凈利潤的42.64%；最新公布的2011年中報顯示其凈利潤為3514.58萬元，其中對外委托貸款所取得的收益為1773.83萬元，占凈利潤的比例高達50.47%。委托貸款的收益占據了利潤的半壁江山。

值得一提的是，ST波導在扭虧為盈后雖然連續盈利，但在報表中并未看到公司對主營業務的增加投資。

關于ST波導業績過分依賴委托貸款收益，未來業績如何保證的問題，記者致信ST波導，但截至發稿前未能得到回復。

本末倒置有風險

在銀根緊縮的大環境下，雖然委托貸款的高利率能給公司帶來不錯的收益，然而高收益必然暗藏高風險。ST波導去年4月通過交通銀行向青海中金創業投資有限公司提供委托貸款9000萬元，本應于今年5月份到期，不過因為青海中金未能按時履行還款義務，ST波導延期超過一個半月才收到相應的本金和利息。

除此以外，香溢融通、粵電力、萊茵置業等多家上市公司也紛紛公告委托貸款展期，展期從6個月至1年不等。

“委托貸款到期后逾期或者展期，不排除借貸雙方因合作關系良好而愿意再延期一年，免去重新辦理委托貸款的麻煩。但大部分情況下還是貸款企業還款能力出現了問題?！蹦炽y行一位中小企業金融部人士說。

“某些委托貸款年利率高達20%左右，以一般制造業企業利潤率來說很難承受?！彼f。

事實上，記者進一步梳理委托貸款的去向發現，有不少資金流向了地產領域。

武漢健民今年2月份提供給中青旅集團武漢漢口飯店有限公司(主要從事酒店、地產投資業務)委托貸款1.5億元，年利率為20%；杭州解百提供給楓潭置業5000萬元的委托貸款，年利率為16%；ST波導4月30日的公告中也顯示，向淮安弘康房地產開發有限公司發放5000萬元委托貸款，期限一年，年利率為18%。

在目前房地產開發商多種融資渠道被堵的情況下，巨額高利貸中的風險不言而喻。

來源：人民日報 編輯：于姝楠