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瘋狂白銀一周暴跌25% 價(jià)格已非供求關(guān)系主導(dǎo)
2011-05-09 13:49:43      來(lái)源:新華網(wǎng)

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瘋狂白銀一周暴跌25% 價(jià)格已非供求關(guān)系主導(dǎo)

圖表:國(guó)內(nèi)白銀連續(xù)封跌停 交易所提高保證金和漲跌停板比例

新華網(wǎng)上海5月8日電 題:一周暴跌逾25% 瘋狂白銀當(dāng)反思

新華社記者 陸文軍

高臺(tái)跳水、連續(xù)跌停。進(jìn)入五月,國(guó)際貴金屬市場(chǎng)風(fēng)云突變,白銀價(jià)格一改前期牛氣沖天、連創(chuàng)新高的局面,轉(zhuǎn)而暴跌不止,短短一周內(nèi),已經(jīng)下跌了25%以上。

近一年來(lái),白銀堪稱(chēng)全球投資界的“黑馬”,漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)“老大哥”黃金,銀價(jià)在一年間翻了一倍半以上,國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格已從每公斤不到4000元暴漲至上萬(wàn)元。

在連續(xù)狂漲中,已有不少業(yè)內(nèi)人士警告白銀炒作太兇,泡沫太多,但投資市場(chǎng)還是隨著銀價(jià)飆升而迅速擴(kuò)容,此次幾乎無(wú)征兆的暴跌,應(yīng)該給投資者敲響警鐘,引起反思。

“五月風(fēng)暴” 白銀連續(xù)跌停

白銀,本是黃金的替代投資品,主要優(yōu)勢(shì)在于投資門(mén)檻較低,并且具備一定的金融屬性。但去年下半年以來(lái),白銀已“反客為主”,成為貴金屬投資市場(chǎng)絕對(duì)的“主角”。短短一年間,銀價(jià)暴漲了近170%,尤其從今年1月底開(kāi)始,白銀仿佛坐上了“火箭”,狂飆不止。

本輪國(guó)際銀價(jià)自今年1月28日的每盎司26.35美元開(kāi)始啟動(dòng),最高達(dá)到4月25日的每盎司49.83美元。與此對(duì)應(yīng),上海黃金交易所白銀延期品種Ag(T+D)合約自1月26日以每公斤5961元啟動(dòng),最高達(dá)到4月29日的10788元,漲幅達(dá)到80.97%。

進(jìn)入5月以來(lái),國(guó)際黃金、白銀市場(chǎng)突然下跌,尤其是前期瘋漲的白銀出現(xiàn)了連續(xù)暴跌行情。國(guó)際現(xiàn)貨白銀價(jià)格在不到一周的時(shí)間內(nèi),從每盎司49美元的高位,最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元,跌幅達(dá)30%。國(guó)內(nèi)交易所白銀更出現(xiàn)了罕見(jiàn)的連日封住跌停板的單邊行情。5月首周?chē)?guó)內(nèi)白銀收盤(pán)價(jià)為每公斤7914元,比上周收盤(pán)價(jià)10562元大跌了2648元,跌幅超過(guò)25%,幾乎回到了4月初的水平。

上海華通鉑銀市場(chǎng)一位人士分析,從國(guó)內(nèi)外近一周來(lái)單邊下跌的走勢(shì)來(lái)看,本輪國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格的暴跌是受到國(guó)際市場(chǎng)暴跌主導(dǎo)的產(chǎn)物,并非是國(guó)內(nèi)獨(dú)立行情的結(jié)果。

而且,應(yīng)對(duì)白銀暴跌風(fēng)險(xiǎn),國(guó)內(nèi)外交易市場(chǎng)都采取了提高保證金的措施。紐約商品期貨交易所(COMEX)一周內(nèi)連續(xù)第3次上調(diào)期銀保證金比率。

同樣,上海黃金交易所連日來(lái)陸續(xù)提高了白銀Ag(T+D)合約的延期補(bǔ)償費(fèi)率、保證金比例和漲跌停板比例。最新的白銀合約保證金比例已達(dá)到20%,漲跌停板也將調(diào)至15%。

更值得關(guān)注的是,被作為銀價(jià)走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)的國(guó)際白銀基金正在迅速減倉(cāng),全球最大白銀上市交易基金(ETF)——iShares Silver Trust最新持倉(cāng)量為10268.92噸,單日減倉(cāng)達(dá)1.14%。

白銀價(jià)格為何突然暴跌?

白銀價(jià)格為何突然下跌?為何跌勢(shì)如此兇猛?

興業(yè)銀行資深分析師蔣舒認(rèn)為,近期國(guó)內(nèi)外白銀價(jià)格的快速大幅下跌是基本面、技術(shù)面和心理面三重因素疊加的后果。

從基本面上看,4月份白銀的快速上揚(yáng)行情受到了歐元加息和美聯(lián)儲(chǔ)軟弱無(wú)力的議息會(huì)議聲明的刺激,美元已經(jīng)積聚了相當(dāng)大的回調(diào)動(dòng)能,恰逢此時(shí),本·拉丹被擊斃的消息傳來(lái),美元借機(jī)轉(zhuǎn)強(qiáng),降低了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒,從而引發(fā)黃金、白銀價(jià)格的下挫。

從技術(shù)面上看,今年3月份和4月份白銀的快速上揚(yáng)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一次較大的回調(diào)。白銀價(jià)格幾乎是一口氣不間斷地從每盎司40美元以下沖到了50美元附近。在2009年的10-11月份和2010年9-10月份市場(chǎng)曾經(jīng)看到過(guò)黃金、白銀不理睬技術(shù)指標(biāo)持續(xù)上揚(yáng)的行情,但是當(dāng)時(shí)有美國(guó)量化寬松政策推出的大背景配合,目前缺乏這樣的背景因素,因此在技術(shù)上白銀有釋放調(diào)整壓力的需要。

從心理面上看,白銀價(jià)格連續(xù)迅猛漲勢(shì)實(shí)際上已經(jīng)引發(fā)了投資者的擔(dān)憂(yōu)。以國(guó)際黃金/白銀的比值為參照,歷史上黃金/白銀價(jià)格比值長(zhǎng)期在40倍左右,然而由于3月份以來(lái)白銀價(jià)格的快速飆升,金/銀價(jià)格比值已經(jīng)下滑到30倍附近,這都在不斷提醒市場(chǎng)投資者白銀價(jià)格的漲幅相對(duì)于同一陣營(yíng)的黃金已經(jīng)過(guò)大,因此一旦美元稍有反彈,銀價(jià)下挫,獲利了結(jié)和恐慌情緒的結(jié)果便放大了白銀的跌幅。經(jīng)過(guò)數(shù)日的暴跌,金/銀價(jià)格比值目前又恢復(fù)到40倍以上。

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