華爾街危機(jī)：一個(gè)并非不真實(shí)的故事（十二）大結(jié)局：“美國(guó)夢(mèng)”的破滅？
中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：10月3日，《緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》經(jīng)歷兩周的一波三折，終獲通過。然而，美國(guó)股市的反應(yīng)則耐人尋味：先小幅上揚(yáng)，隨后一路狂跌，市場(chǎng)恐慌性拋售一波接一波。僅僅不到一周時(shí)間，美國(guó)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)自2003年8月來首次跌破9000點(diǎn)大關(guān)，波動(dòng)率指數(shù)VIX從45.14上升至69.2。貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)陷入“冰凍”狀態(tài)，不少企業(yè)甚至已經(jīng)到了發(fā)不出工資的程度。衡量銀行間市場(chǎng)短期借貸成本的3個(gè)月LIBOR利率急速上升到4.82%，并仍在繼續(xù)攀升。金融“海嘯”依然肆掠……
為什么千辛萬苦換來的《法案》結(jié)果卻是如此差強(qiáng)人意？10月3日后的一個(gè)下午，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森和他的助手們?cè)谧溆谫e夕法利亞大道4000號(hào)的金融危機(jī)應(yīng)急小組的會(huì)議室里。窗外透過幾許秋日夕陽的余輝，似乎昭示著自由資本主義的冬天也許已經(jīng)不遠(yuǎn)。他們無心觀景，而是在激烈的爭(zhēng)論。
“我們的救助計(jì)劃力度還不夠”，保爾森的幕僚長(zhǎng)威爾金森（Jim Wilkinson）垂著頭說。他始終認(rèn)為，盡管7000億美元救助計(jì)劃本來旨在為金融機(jī)構(gòu)“止血”，但金融機(jī)構(gòu)壞賬遠(yuǎn)超過7000億美元，剝離不良資產(chǎn)讓金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)生機(jī)只是隔靴搔癢。
“別人都說我們的救助計(jì)劃設(shè)計(jì)得太復(fù)雜，太晦澀了”，保爾森的前高盛同事杰斯特(Dan Jester)沮喪地說。的確如此，與歐洲各國(guó)的救助計(jì)劃比較，最初的保爾森的計(jì)劃需要美國(guó)財(cái)政部通過一條既不迅速又不透明的冗長(zhǎng)程序，逐步買下金融機(jī)構(gòu)的問題資產(chǎn)。而且，如何對(duì)這些問題資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的分類和合理的定價(jià)始終是一個(gè)無法解開的“斯芬克斯之謎”。正如《財(cái)富中國(guó)》的報(bào)道，歐洲某國(guó)的高級(jí)財(cái)政官員表示：“這一程序看起來同最初導(dǎo)致此次危機(jī)的信用衍生工具一樣復(fù)雜。”這就難怪投資者缺乏信心了。
“其實(shí)，關(guān)鍵是我們爭(zhēng)論太久，決策遲緩，下手太慢”，保爾森陰郁著臉說。他深深地領(lǐng)會(huì)到，“歷史教訓(xùn)是及早介入，最終將降低納稅人的代價(jià)”。他也敏銳地感覺到，就在9月29日眾議院否決《緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》時(shí)，他們就已經(jīng)錯(cuò)過了救助的最佳時(shí)機(jī)。隨后的日子，市場(chǎng)崩潰的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在了前面。國(guó)會(huì)的猶疑不決，實(shí)施細(xì)則遲遲未出，投資者從對(duì)金融市場(chǎng)的擔(dān)心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，都使得市場(chǎng)崩潰加快。正如瑞典在處理上個(gè)世紀(jì)九十年代的危機(jī)經(jīng)驗(yàn)表明，“迅速而透明的處理”問題是才是成功的關(guān)鍵。
“我們還有什么招可以使呢？”在應(yīng)急小組辦公室里，大家你一言我一句，開始集思廣益與“頭腦風(fēng)暴”。保爾森的思緒轉(zhuǎn)到了歐洲的金融市場(chǎng)。
