隨著南京朗詩地產入主深圳科技消息的披露,年內第三家大型內地房地產企業成功登陸香港資本市場。
此前,大連萬達集團以6.74億港元收購香港恒力商業地產65%股權,成為后者第一大股東;而綠地集團則宣布以認購增發股份的方式,入主香港上市房企盛高置地。
內地房企入主香港上市公司的下一步,多數將是注入優質資產,完成借殼,推動股價上漲,然后實現再融資。
以招商地產為例。2012年5月2日,招商地產以1.99億港元的價格收購香港公司東力實業已發行股本的70.18%。不到1年后,招商地產于今年4月宣布注資,注入資產涉及廣州、佛山、南京、重慶四地8個房地產項目。業內分析,招商地產緊鑼密鼓的注資行動,與后期融資需求息息相關。
和上述企業相比,萬科則已經走完了入主——注資——融資的全程。去年5月,萬科宣布以10.79億港元收購永泰地產所持有的南聯地產73.91%股權,后南聯地產更名為萬科置業(海外)。今年5月,萬科將與香港新世界共同競得的荃灣西站六區項目(TW6)部分股權注入萬科置業(海外)。在萬科置業(海外)宣布融資之前,萬科旗下全資子公司萬科地產香港于今年3月發行8億美元5年期定息債券,成為萬科5年來首次從公開市場融資,且該筆債券年利率僅為2.7%,資金成本之低震驚業內。而根據中指院發布的數據顯示,截至今年3月15日,共有21家內地房企在境外發債,融資額高達570億元,逼近去年全年600億元的水平。
在這樣的大背景下,香港借殼成為房企融資的重要選擇。雖然融資形式多樣,但本質相同,即:在資本利得、利息收入、人民幣升值三重效應的刺激下,海外資金正在香港這個資本平臺上,以多種形式投資于內地房地產市場,其成本競爭力遠高于內地信托等社會資本融資,因此受到房企高度追捧。