歐洲央行于當地時間5月2日下午宣布，將歐元區主導利率下調25個基點至0.50%的歷史新低。這是歐洲央行10個月來首次降息。

不難看出，歐洲央行這次降低利率是形勢所迫。歐債危機使歐元區在經濟衰退的泥潭中越陷越深，市場對歐元區經濟的擔憂日趨加劇。歐元區今年第一季度國內生產總值已經連續六個季度出現萎縮。現有跡象表明，歐元區經濟前景依然暗淡，工商企業信心不足，失業狀況不斷惡化，市場銷售持續疲軟。歐盟統計局4月30日公布的統計數據顯示，今年3月，歐元區失業率由上個月的12%上升至12.1%，歐元區的青年（25歲以下）失業率由去年同期的22.5%上升到24%，希臘、西班牙和葡萄牙的失業率分別為27.2%、26.7%和17.5%，希臘、西班牙和葡萄牙的青年失業率分別為59.1%、55.9%和38.4%。今年4月，歐元區經濟火車頭德國制造行業采購經理指數(PMI)從今年3月的49點下降到48.1點，持續低于50點，表明德國制造業持續萎縮。歐元區整個制造行業采購經理指數由今年3月的46.8點下降到46.7點，預示著歐元區整個制造業也持續不景氣，這進一步加劇了市場對歐元區經濟前景的擔憂。

負責統計采購經理指數的馬基德研究機構首席經濟學家威廉遜表示，目前仍無跡象顯示歐元區的制造業會很快出現轉機和趨穩，這就促使決策者必須果斷采取措施以刺激經濟復蘇。歐元區經濟狀況持續惡化迫使歐洲央行不得不盡快出手，在歐元區國家不能通過財政手段刺激經濟復蘇的情況下，通過下調利率等措施挽救歐元區經濟。

歐元區通脹壓力減弱為歐洲央行降息留出了空間。近幾個月來，受歐元區經濟增長停滯、內部需求疲軟及大宗商品價格下跌等因素影響，歐元區通脹壓力大大減退。歐盟統計局4月30日公布的最新統計數據顯示，歐元區3月通貨膨脹率為1.2%，為3年來的最低水平。這就為歐洲央行下調利率創造了條件。

歐洲央行此次降息對經濟的實際影響有待觀察，歐洲市場信貸偏緊的狀況不可能因這次降息而完全消失。分析人士指出，歐洲央行本次降息行動象征意義大于實質意義，并不能真正解決歐元區經濟面臨的實際問題，因為歐元區經濟面臨的關鍵問題是市場對歐元區部分國家的財政狀況仍憂心忡忡。降息對那些需要刺激的歐元區國家（如希臘和西班牙等）作用有限，因為歐洲金融機構擔心這些國家的經濟狀況有可能會進一步惡化，而不愿向這些國家的企業放貸。

歐元區寬松的貨幣政策仍需要相應的財政政策配合，才能對經濟產生重大影響。然而，歐盟仍堅持要各成員國繼續實施緊縮的財政政策，這必然會削弱降息對經濟所產生的積極影響。