二季度央行會否加息,無疑是當前市場的焦點話題之一。對此,國內兩家重量級券商24日卻給出截然相反的答案。
國泰君安首席經濟學家李迅雷認為,政府在精準調控房地產行業后,今年不會再采用加息的政策。申銀萬國研究所所長陳曉升則表示,二季度加息和人民幣升值的“靴子”都有可能落地。
是否加息眾說紛紜
李迅雷在上海國家會計學院舉辦的“中國宏觀經濟與資本市場論壇”上表示,由于今年中國經濟可能呈現前高后低的現象,其實未來是沒有加息必要的。“像我這樣認為今年不會加息的人,幾乎沒有。大部分人都認為今年要加一到兩次。”李迅雷頗有些自嘲地笑著說。但他依然堅持自己的觀點。
李迅雷進一步指出,4月22日,央行三年期央票招標利率為2.74%,比前期的2.75%降了一個基點,超出市場預期,這表明央行的貨幣政策發生了微妙變化。在銀行調高二套房貸利率后,等于針對房地產市場進行了大幅度加息,這是一種精準化的調控方式。從穩定經濟的角度來講,打壓房地產后,其他方面則要保持一個穩定或不變,甚至要鼓勵的態度。
“如果采取一視同仁的措施,最近這兩年產能擴張如此之大,如果再加息的話,會大大增加了各方面的成本。”李迅雷表示,“事實上,銀監會已經加大了對信貸規模的控制,加強了對地方政府融資平臺的監管,加強了銀行信息的要求,我理解為這都是貨幣政策。”
但在陳曉升看來,二季度加息的可能性很大。他認為,在一季度經濟數據非常好的背景下,政府應未雨綢繆,各項調控措施可能在二季度密集出臺。而在經濟刺激政策的逐步退出中,財政政策會放在最后,利率和匯率政策則可能成為繼緊縮流動性后首先退出的。據此判斷,二季度中國加息的可能性較大。
“對市場來說,還有靴子沒有掉下來。靴子是什么?就是可能超預期的政策。”陳曉升說,“2010年市場既不是單邊向上也不是單邊向下,而是在跳交誼舞,是政策和經濟之間的博弈。我們預計二季度有可能出現經濟增速的下降,而在一季度前后,市場會釋放整體業績下調的風險。”
房地產調控的連鎖效應
李迅雷表示,在房地產遭遇調控時,會出現投資面臨切換的局面。也就是說如果房地產行業在調控中被壓制后,其他行業必須要補上,否則中國經濟就會面臨二次探底的風險。
“保持平穩較快增長是經常提及的一句話。平穩就是不要因為房地產新政而使經濟出現比較大的波動,較快就是保持目前的速度不要大幅下降。在這種情況下怎么辦?就應該在其他方面加大力度。”李迅雷說。
陳曉升則表示,這次房地產調控一定會見到成效,而且房地產價格已經改變方向,因為政策的節奏、力度和靈活性、針對性都已經表現出來。匯添富基金公司研究總監韓賢旺表示,房地產今年會制約整個股市的投資,其對一些大類資產的影響非常大,也會影響到未來股市投資趨勢的把握和未來方向的走勢。
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