兩次間隔不到一個(gè)月的降息，讓上市銀行的凈息差成為眾多目光的焦點(diǎn)。

已公布的10家上市銀行中報(bào)中，7家上市銀行的凈息差較一季度末環(huán)比下降，只有3家銀行出現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，興業(yè)銀行凈息差環(huán)比增長(zhǎng)0.26個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)幅度最大。建行和華夏銀行分別略增0.06個(gè)百分點(diǎn)和0.04個(gè)百分點(diǎn)。民生銀行仍以3.14%的凈息差水平居10家上市銀行首位；招商銀行和興業(yè)銀行凈息差也都超過(guò)3%，分別列在二、三位。

多家銀行表示，下半年凈息差仍將收窄。中行行長(zhǎng)李禮輝表示，下半年利率市場(chǎng)化的推進(jìn)對(duì)凈息差可能會(huì)有負(fù)面影響，預(yù)計(jì)今年全年凈息差還是能夠基本穩(wěn)定。重農(nóng)行行長(zhǎng)譚遠(yuǎn)勝也在中期業(yè)績(jī)記者會(huì)上表示，其次季凈息差低于首季，下半年預(yù)計(jì)亦有所下降，但全年仍會(huì)高于去年全年3.36%水平。

利率市場(chǎng)化中的凈息差

自6月8日起，央行宣布下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，拉開(kāi)了三年半以來(lái)的首次降息大幕后；7月6日起，利率再次下調(diào)。央行在降息的同時(shí)，還宣布存款利率上限調(diào)整為1.1倍，貸款利率下限調(diào)整為0.8倍，利率市場(chǎng)化的腳步也就此加快。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著央行放松存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間,商業(yè)銀行凈息差收窄已是大勢(shì)所趨,并將迫使其加速轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)向更多依賴中間業(yè)務(wù)收入。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，央行一月內(nèi)兩次“不對(duì)稱(chēng)”降息，也讓銀行業(yè)資金成本走高、息差收窄，從而影響利潤(rùn)增長(zhǎng)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，今年首次降息假設(shè)存款利率上浮用足基準(zhǔn)利率1.1倍的空間，同時(shí)貸款利率因已上浮較多而保持基本不變，粗略估算將導(dǎo)致凈息差收窄20個(gè)基點(diǎn)。綜合考慮首次降息和調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間，將導(dǎo)致銀行息差下降約25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)銀行業(yè)有明顯負(fù)面影響。而7月份的降息縮減了銀行10個(gè)基點(diǎn)的息差，影響不及首次。

中行行長(zhǎng)李禮輝在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上指出，上半年凈息差的變動(dòng)是各種因素引起的，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)是一個(gè)過(guò)程。比如說(shuō)表內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，資產(chǎn)的證券化等等，還有外地利率業(yè)務(wù)的放開(kāi)，這都是由來(lái)已久的市場(chǎng)化推動(dòng)措施，只是在今年上半年利率市場(chǎng)化的措施更加集中而已。

凈息差收窄趨勢(shì)漸顯

中報(bào)顯示，截至六月末，7家上市銀行的凈息差較一季度末環(huán)比下降，民生銀行、招行、光大、浦發(fā)、南京銀行、平安銀行和中國(guó)銀行，分別下降了0.42個(gè)百分點(diǎn)、0.1個(gè)百分點(diǎn)、0.07個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.29個(gè)百分點(diǎn)、0.05個(gè)百分點(diǎn)、0.04個(gè)百分點(diǎn)。只有3家銀行出現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中，興業(yè)銀行凈息差環(huán)比增長(zhǎng)0.26個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)幅度最大。建行和華夏銀行分別略增0.06個(gè)百分點(diǎn)和0.04個(gè)百分點(diǎn)。

中金報(bào)告指出，興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)創(chuàng)新高，推動(dòng)二季度凈息差季度環(huán)比擴(kuò)大15個(gè)百分點(diǎn)至2.79%。上半年凈利息收入同比大幅增長(zhǎng)56%,主要來(lái)自于同業(yè)業(yè)務(wù)的推動(dòng)，其對(duì)凈利息收入的貢獻(xiàn)由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，創(chuàng)歷史最高水平。

申銀萬(wàn)國(guó)稱(chēng)，建行公布上半年生息資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)9.9%，較前兩個(gè)半年7%左右的增速有所提升，主要貢獻(xiàn)來(lái)自于同業(yè)資產(chǎn)較去年年末大幅增長(zhǎng)75%。凈息差二季度環(huán)比回升5個(gè)百分點(diǎn)，主要貢獻(xiàn)來(lái)自于同業(yè)利差，建行的同業(yè)利差同比去年的21%上升了43個(gè)百分點(diǎn)至64%，顯著優(yōu)于所有其它資產(chǎn)的利差變化水平。

下半年凈利差或持續(xù)收窄

兩次降息一次發(fā)生在上半年的最后一個(gè)月，另一次則在7月份，不在中報(bào)的報(bào)告期內(nèi)，降息的效果何時(shí)完全發(fā)酵，下半年的凈息差會(huì)不會(huì)繼續(xù)延續(xù)收窄走勢(shì)？

對(duì)此，多家銀行表示，下半年的收窄趨勢(shì)恐將持續(xù)，但全年的凈息差水平不會(huì)出現(xiàn)大幅的下降。

中行行長(zhǎng)李禮輝在接受媒體采訪時(shí)表示，在一般的情況下，在利率市場(chǎng)化的初期，銀行的利差水平會(huì)縮減，但是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，銀行主動(dòng)的調(diào)整他們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)管理，提高智能配置的效率，通過(guò)這些措施能夠使利差水平、凈息差水平回歸到相對(duì)來(lái)說(shuō)比較合理的狀態(tài)。總體上看，隨可能下半年利率市場(chǎng)化的推進(jìn)對(duì)凈息差會(huì)有負(fù)面影響，但中行會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，希望能夠把凈息差保持在比較好的水平。

他指出，中行今年上半年凈息差減少的其中一個(gè)非常大的因素是國(guó)際市場(chǎng)發(fā)生很大的變化，大量的避險(xiǎn)資金進(jìn)入銀行體系，中國(guó)銀行這方面的資金增加得比較多，所以中行把部分資金放在中央銀行比較保險(xiǎn)和安全，但回報(bào)是比較低，這樣也拉低中行的利差水平。

重慶農(nóng)商行行長(zhǎng)譚遠(yuǎn)勝在中期業(yè)績(jī)記者會(huì)上表示，其次季凈息差低于首季，下半年預(yù)計(jì)亦有所下降，但全年仍會(huì)高于去年全年3.36%水平。

他解釋?zhuān)胄胁粚?duì)稱(chēng)減息推高存款利息支出，影響將在今年下半年及明年上半年體現(xiàn)；而該行貸款主要針對(duì)中小企，訂價(jià)能力強(qiáng)，上半年貸款利率亦按年有提升。總體而言，今年受減息影響應(yīng)不大，未來(lái)相信通過(guò)調(diào)整收入結(jié)構(gòu)、保持良好貸款利息水平，可抵銷(xiāo)不對(duì)稱(chēng)減息帶來(lái)的影響。

農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)祁A(yù)測(cè)，下半年農(nóng)行凈息差走勢(shì)穩(wěn)定，但仍需視乎內(nèi)地會(huì)否加息及是否對(duì)稱(chēng)加息。銀行內(nèi)部人士指出，未來(lái)五大行都會(huì)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過(guò)提高溢價(jià)能力等來(lái)提升凈息差。（曹蓓）